퇴직연금에서 위험자산은 투자 가능한 자산 중에서 원리금 보장 운용 요건을 만족하지 않은 자산을 의미한다. 이러한 위험자산에 대한 투자는 퇴직연금 적립금의 최대 70%로 제한된다. 이는 자산 운용의 안전성을 확보하고, 노후 재정의 안정성을 보장하기 위한 제도적 장치로 작용한다.
퇴직연금은 장기적인 관점에서 자산을 운용해야 하는데, 이는 노후 생활을 위한 중요한 자원으로 작용하기 때문이다. 따라서 무분별한 위험자산에 대한 투자를 방지하기 위해 감독 규정에 따라 투자 한도가 설정되어 있다.
하지만 최근에는 위험자산에 대한 투자 한도가 완화되고 있는 추세다. 이는 원리금 보장 상품에 대한 쏠림 현상으로 인해 수익률이 저하되고 있기 때문이다. 2015년 7월부터 확정기여형(DC)과 개인형(IRP) 퇴직연금의 위험자산 투자한도가 확정급여형(DB)과 동일하게 조정되었다. 이로 인해 근로자별 적립금의 40%에서 70%로 늘어났다. 그럼에도 불구하고 여전히 위험자산의 비율은 낮은 상황이다.
퇴직연금 자산운용 규제 체계
퇴직연금 자산운용 규제는 네거티브 방식으로, 규정상 100% 가능하다고 명시된 상품에 대해서는 제한 없이 투자가 가능하다. 반면, 투자금지로 명시된 상품을 제외한 나머지 자산은 70% 이내로 투자가 가능하다. 이로 인해 투자할 수 있는 자산의 범위가 넓어지지만, 특정 자산에 대한 투자는 제한된다.
투자금지 자산
다음은 퇴직연금에서 투자할 수 없는 자산의 목록이다.
- 투자부적격등급 채권
- 비상장주식
- ELS (사모 발행, 최대 손실 40% 초과)
- 레버리지/인덱스 상장지수집합투자기구 (ETF)
특히 DC 및 IRP의 경우 주식(상장 리츠 제외), 전환사채, 신주인수권부사채, 후순위채권, 사모펀드 등에도 접근할 수 없다.
위험자산 투자 가능 자산
위험자산에 대한 투자는 다음과 같은 자산에서 가능하다.
- 투자적격등급 채권
- 주식형/주식혼합형 펀드 (주식 비중 40% 초과)
- 하이일드 채권형 펀드 (투자부적격등급 채권 비중 30% 초과)
- 부동산/특별/혼합자산 펀드
- 상장지수집합투자기구 (ETF) 단, 레버리지/인버스 등 1배 초과 또는 음의 배율 연동 투자 불가
- 상장리츠 (REITs)
이 자산들은 적립금의 70% 이내로 투자할 수 있다.
집중투자한도 규정
퇴직연금에서는 집중투자에 따른 위험을 줄이기 위해 별도의 한도를 두고 있다. DB와 DC/IRP에 따라 집중투자한도가 다르게 설정되어 있다.
| 상품 종류 | DB | DC/IRP |
|---|---|---|
| 동일 법인 발행 증권 (집합투자 증권 제외) | 10% | 30% |
| 동일 계열 기업군 발행 증권 | 15% | 40% |
| 계열회사 및 지분법 적용사 발행 증권 | 5% | 10% |
| 자산관리기관 지급 보증 원리금 보장 상품 (RP 제외) | 투자 금지 | 투자 금지 |
특례로 원리금 보장 상품은 집중투자한도 규정에도 불구하고 100% 이내로 운용이 가능하다. 동일 법인이나 지방자치단체가 발행한 특수채는 각각 적립금의 30% 이내에서 운용할 수 있다.
자산 비율 초과 시 대처 방법
퇴직연금 가입자가 위험자산의 비율이 목표 한도를 초과하는 경우, 운용 관리 기관인 금융회사는 이를 안내해야 한다. 예를 들어, 위험자산과 안전자산의 비율을 처음에 맞춰 투자했더라도 자산 가격의 상승으로 인해 위험자산 비율이 70%를 초과할 수 있다.
가입자가 이러한 사실을 안내받았다면 당황할 필요는 없다. 현재 보유하고 있는 위험자산이 강제적으로 매도되지 않는다는 점을 인지해야 한다. 다만, 추가로 위험자산에 투자할 경우 제약이 있을 수 있다. 이러한 상황을 해소하는 방법으로는 퇴직연금 계좌에 추가 입금을 하거나, 위험자산을 매도하고 안전자산을 매수하는 방식이 있다. 또한, 위험자산 가격이 하락하여 비율이 해소될 가능성도 존재한다.
퇴직연금은 국민연금의 소득 대체율이 줄어들 가능성이 높은 상황에서 점점 더 중요해지고 있다. 따라서 위험자산 투자 한도를 잘 이해하고 효과적으로 운용하여 노후 자산의 기반이 되도록 해야 한다.
🤔 진짜 궁금한 것들 (FAQ)
위험자산이란 무엇인가요?
위험자산은 퇴직연금 감독 규정상 원리금 보장 요건을 충족하지 않은 자산을 의미합니다.위험자산의 투자 한도는 얼마인가요?
위험자산에 대한 투자 한도는 퇴직연금 적립금의 최대 70%로 설정되어 있습니다.왜 위험자산에 투자한도가 있나요?
퇴직연금은 노후 생활을 위한 자산이기에 장기적이고 안정적인 운용이 필요합니다.최근 위험자산 투자한도가 완화된 이유는 무엇인가요?
원리금 보장 상품에 대한 쏠림 현상으로 수익률이 저하되고 있기 때문입니다.위험자산 비율이 초과되면 어떻게 하나요?
비율이 초과하면 금융회사가 안내하며, 강제 매도되지 않으니 추가 투자 시 제약이 있음을 기억해야 합니다.위험자산의 예시는 무엇이 있나요?
위험자산의 예로 주식형 펀드, 하이일드 채권형 펀드 등이 있습니다.집중투자한도는 어떻게 되나요?
동일 법인 발행 증권은 DB에서 10%, DC/IRP에서 30%로 제한됩니다.